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此项收购无法为上市公司带来增量收益上市公司杉杉股份2017年总资产收益率为4.89%，净资产收益率为8.59%。而根据公告中披露的近一年一期的财务数据，截至2018年6月30日，标的公司穗甬控股总资产62.86亿元，净资产30.77亿元，2017年、2018年上半年分别实现净利润10，579.56万元、3830.48万元，2017年总资产收益率为1.68%、净资产收益率3.43%，明显低于上市公司同期盈利指标。穗甬控股成立于2016年，主营不良资产管理及股权投资基金，虽然不良资产管理行业中核心团队的评估和处置能力对业绩的提升有一定作用，但该行业公司的盈利能力存在很大的随机性，并不存在线性增长的逻辑。因此，寄希望于标的资产置入上市公司后即开启大幅提升盈利的线性增长模式并不现实，将低回报的标的资产置入上市公司，无法为上市公司带来增量收益。

三是打得巧。这个巧特指突防能力强。由于高超音速武器基本在大气高层飞行，高超音速巡航导弹的飞行高度一般在25~40千米，防空系统对这一高度上的高超音速飞行器一般难以实施拦截。且由于高超音速武器在大气层内受控飞行，可以通过改变攻角进而改变升阻比，通过控制倾侧角进行横向机动，相比传统弹道导弹呆板的弹道，具备不错的机动能力。加上高超音速的速度，导致对其拦截的难度大幅度上升，进一步削弱了传统弹道导弹防御系统的拦截能力。或者说，高超音速滑翔飞行器显著提高了突防能力。可以说，以现阶段各国装备的防空系统的作战能力来说，几乎无法防御高超音速武器的打击。

国盛策略：短期情绪或提振 中期震荡延续短期市场情绪或受区块链等事件因素提振，中期震荡仍将延续。自9月22日周报起我们明确提示“市场风险偏好提升最快的时期或已过去，行情将逐步回归基本面”，指数回归震荡。10月22日的四季度策略报告《震荡继续，等待春天》中我们再次提出，四季度市场仍将以震荡为主：1）经济短期内将呈现韧性。2）通胀持续向上，叠加经济短期企稳，四季度政策货币空间不大。3）外贸摩擦、英国脱欧等外部风险在缓和或钝化。因此，自上而下，目前仍未看到导致系统性调整的风险点出现，导致大部分机构投资者尤其相对收益机构缺乏大幅降仓动力。但自下而上看，市场长期一致看好的消费、科技此前已积累较大涨幅；而对于涨幅落后的板块，除了相对便宜外，并未出现长期向好的拐点，因此也很难找到明确的结构性机会。总结而言，未来一个阶段市场可能仍处于一个自上而下没有明确风险点，但自下而上也缺乏明确方向的尴尬时期。

根据上报至中国保险行业协会统计系统的信息，2017年互联网人身保险市场经营主体整体稳定，共有61家人身险公司开展互联网保险业务，其中中资39家，外资22家。从累计规模保费看，建信人寿以273.9亿元位列首位，工银安盛人寿、国华人寿、农银人寿、光大永明人寿、国寿股份、平安人寿、弘康人寿、太平人寿和渤海人寿紧随其后，共列前十，累计实现规模保费1273.5亿元，占互联网人身保险总保费的92.1%。这说明，行业集中度较高。

从收入明细来看，老板电器的主业仍然是家电厨卫，2018年上半年该业务收入占比达到97.07%，与去年同期的97.77%相比，基本不变。厨电业务的增速为8.56%，低于整体收入增速的9.35%，而公司的其他业务则实现了43.68%的增速，拉高了整体增速。

成都的绿色令人叹为观止：政府非常重视建设公园、人行道和自行车道，房顶上常常可以看到真正的花园。根据已经通过的城市建设规划，成都将成为一座环保、宜居和年轻的城市。政府的命令得到一丝不苟的执行：从零开始建设的天府新区成为发展人工智能技术的基地。10万高素质专业人才及其家属被定向招募到这里，华为、小米等高科技巨头已经在新区设点。探索人工智能技术的商汤科技开发有限公司的一名员工表示：“我很高兴能在这个现代化的绿色城区安居乐业。”能看得出，他来到这里真是走运。